NQSOs: Noções básicas Como evitar os erros mais comuns das opções de ações (Parte 1) Suas opções de ações são valiosas, então você pode ficar nervoso em evitar os erros que muitas pessoas cometeram durante os booms e colapsos do mercado. Esta série de artigos aponta percalços comuns com opções de ações que podem custar-lhe dinheiro. Principais eventos a serem observados Muitos funcionários desperdiçam o potencial de suas opções de ações porque não têm previsão e não formam um plano financeiro em torno de suas doações. Em vez disso, eles simplesmente reagem a circunstâncias imprevistas e precisam se esforçar para salvar seus prêmios de opção no último momento. A maioria dos erros comuns com opções de ações surge dos seguintes tipos de situações. Mudança de controle: a empresa anuncia uma fusão com um concorrente. Rescisão: Você decide sair do seu emprego. Expiração: suas opções estão prestes a expirar. Concentração: Mais de 10 do seu patrimônio líquido está em opções de ações para funcionários. Incapacidade: Um acidente de whitewater-rafting coloca você em um elenco do corpo. Divisão de bens conjugais: Você e seu cônjuge decidiram se divorciar. Morte: Você vai para a grande companhia no céu. Market timing: Você tenta adivinhar se o preço das ações será para cima ou para baixo quando você exercita suas opções e vende as ações. Impostos: você entende mal as conseqüências fiscais do seu pagamento de capital. Com educação e planejamento adequados, você pode melhorar suas chances de evitar as perdas financeiras que podem ocorrer quando você precisa reagir a circunstâncias imprevistas. Estude seu documento de plano e compartilhe-o com seus consultores Seu documento de plano rege as regras e prazos associados a cada circunstância. O ideal é que você entenda como o documento de plano de opção de compra de ações da empresa aborda cada um desses cenários e criará uma estratégia para abordar cada possibilidade. O documento do plano, juntamente com o contrato de concessão. governará as regras e cronogramas associados a cada circunstância. Solicite uma cópia do plano, leia-o e compartilhe-o com sua equipe de consultoria e um membro da família confiável. Mudança de controle Aceite o fato de que praticamente qualquer empresa pode ser comprada ou concorrer com seu concorrente mais próximo em uma fusão ou aquisição (MA). Planeje como se fosse inevitável O documento do plano da sua empresa deve explicitar o que acontecerá com suas opções de ações em uma fusão, aquisição ou venda de ativos. O documento do plano pode permitir a aceleração da aquisição de uma mudança de controle: isso pode dar a você a oportunidade de exercer 100 das suas opções imediatamente, em vez de ter que aguardar o período de tempo especificado pelo contrato de concessão. A aquisição acelerada é atraente porque permite que você perceba o benefício de sua compensação de ações mais cedo, mas tem algumas conseqüências fiscais significativas, porque você não pode esticar a tributação ao longo de vários anos. Esta oportunidade é limitada: você pode ter menos de 30 dias para exercitar suas opções antes que elas expirem. Em uma situação de MA, você deve tomar outras decisões de investimento e administração de caixa que dependam da estrutura do negócio: As ações que você compra em sua empresa atual serão convertidas em ações da nova empresa unida (consulte uma FAQ relacionada). o potencial de valorização dessa nova ação vale a pena para ganhos de capital de longo prazo, ou você está melhor exercitando e vendendo simultaneamente Você receberá opções de ações no comprador em troca de suas opções atuais e / ou como parte de seu pacote de remuneração? com a nova empresa (Veja uma FAQ relacionada.) Essa fusão poderia resultar na perda de seu trabalho? Se sim, o que acontecerá com suas opções de ações Você precisará de dinheiro com este exercício para se sustentar até encontrar outro emprego? dinheiro do seu exercício para cumprir sua obrigação fiscal, ou você precisa reservar dinheiro para esse fim Em algumas situações, o documento do plano da sua empresa pode declarar que não há aceleração de aquisição, e você se depara com decisões de planejamento relacionadas apenas às suas opções adquiridas. Para obter mais informações sobre opções de ações em fusões e aquisições, consulte a seção MA neste site. Se o seu relacionamento com sua empresa terminar por qualquer motivo que não seja aposentadoria, invalidez ou morte, o documento do plano especificará o tratamento de suas opções de ações. Certifique-se de entender sua terminologia. Se não o fizer, podem ocorrer erros dispendiosos. Exemplo: Sua data oficial de encerramento foi 19 de setembro, mas você recebeu um pacote rescisório até 31 de dezembro. O documento do plano permite que você exerça suas opções de ações adquiridas por 90 dias após a rescisão (ou seja, até 19 de dezembro). Não confunda a duração do seu pacote de indenização com sua janela de exercícios pós-rescisão. A janela padrão para o exercício após o término é de 90 dias (ou três meses), mas leia cuidadosamente o plano da sua empresa para exceções. Para mais, veja a seção Eventos de trabalho: Rescisão. Ao conceder opções de ações, seu empregador, na verdade, lhe dá um uso ou perde o cupom de compensação. Você ganhou o direito de comprar um determinado número de ações da empresa, a um determinado preço, dentro de um período específico. Existe uma tendência, particularmente com os NQSOs. atrasar qualquer atividade de exercício até o último momento. Essa abordagem não está necessariamente alinhada com seus objetivos financeiros e com o desempenho das ações da sua empresa. Revisite as metas de tempo e preço associadas à sua compensação de capital pelo menos duas vezes por ano. Exercer uma combinação de bolsas dentro do dinheiro ao mesmo tempo, em um esforço para minimizar os impostos e maximizar o que você coloca no seu bolso, não é incomum. As condições do mercado, os preços de exercício, o número de opções adquiridas e seus objetivos financeiros gerais devem ter mais influência sobre o tempo de sua estratégia de exercício do que o fato de que um determinado subsídio está programado para expirar no futuro próximo. Para detalhes, consulte os artigos e perguntas frequentes em Planejamento Financeiro: Estratégias. Emoções podem ultrapassar o bom senso. Isso leva a alguns dos erros mais caros. Para muitos funcionários, as opções de ações carregam questões emocionais, não financeiras: você é fiel à sua empresa e quer acreditar em um futuro brilhante para ela e para o preço de suas ações. Emoções podem ultrapassar o bom senso desapaixonado em detrimento dos objetivos financeiros da família. Isso leva a alguns dos erros mais caros. A sabedoria convencional aconselha contra ter muito do seu portfólio investido em uma única ação da empresa. Mas não é incomum encontrar funcionários com de 60 a 90 de seu patrimônio líquido em ações da empresa por meio de uma variedade de programas: opções de ações e / ou ações restritas, planos de compra de ações de funcionários e ações da empresa compradas ou dadas como resultado de diferimentos salariais. através do plano 401 (k). Os consultores financeiros normalmente alertam os clientes contra o fato de terem mais de 10 a 15 de seus ativos de investimento em ações de uma única empresa ou em um setor específico da economia. Leia mais sobre como diversificar e por que, em Planejamento Financeiro: Diversificação. Enrons E Lehmans Acontecem: Esteja Preparado Quando a Enron entrou com pedido de falência, seus funcionários perderam mais de 1 bilhão em poupanças de aposentadoria como resultado direto do investimento em suas ações. Muitos tinham 50 ou mais de suas economias de aposentadoria em ações da empresa. A implosão da Enron não foi um acidente maluco. Durante a década seguinte, ao longo de duas grandes desacelerações do mercado, funcionários de outras empresas respeitadas, como a Lehman Brothers, experimentaram declínios devastadores semelhantes em seu patrimônio líquido, devido à rápida queda dos preços das ações. Acidentes de mercado e quedas corporativas não são exceções. Eles são uma parte inelutável do ciclo de negócios e devem ser considerados como realidades intermitentes dos mercados de capitais. O que você está fazendo para se preparar? Pergunte às perguntas difíceis As opções de ações rapidamente concentram o patrimônio líquido. Os detentores da opção devem prestar atenção aos riscos que aumentam com cada concessão adicional. Como você sabe se a sua riqueza está muito concentrada no estoque da sua empresa? Responda algumas perguntas simples desenvolvidas pelo Dr. Donald Moine, um psicólogo industrial especializado em remuneração: quanto vale a sua casa quanto seus carros valem quanto custa o seu stock options, mais quaisquer acções da empresa que já possua (num plano 401 (k), através de ESPPs, numa conta de investimento externo, etc.) Se a resposta à questão 3 for superior a 1 ou superior a 1 2, a sua riqueza é altamente concentrado e corre o risco de sofrer um grave revés financeiro se o preço das ações da sua empresa cair. A próxima pergunta que o Dr. Moine faz é: Você gostaria de um seguro grátis para proteger o valor de suas opções de ações e ações de sua empresa? Quem não estaria garantindo sua casa e carros, porque o custo de substituí-los poderia ser devastador. Por que você não estaria interessado em estratégias de gerenciamento de risco gratuitas (ou quase gratuitas) para proteger outro contribuinte considerável para seu patrimônio líquido Para detentores de opções de alto patrimônio líquido, existem esses tipos de estratégia de hedge (por exemplo, colar de prêmio zero, adiantamentos pré-pagos ), conforme explicado na seção Planejamento Financeiro: Patrimônio Líquido Elevado. Existem muitas táticas de diversificação e liquidez. Procure ajuda de consultores qualificados para administrar sua posição concentrada. Permita que alguém que não esteja emocionalmente ligado ao preço das ações da sua empresa avalie os méritos de sua remuneração de acordo com os critérios de investimento, consequências fiscais, sua tolerância ao risco estabelecida para sua declaração de política de investimento pessoal e o papel que a ação da sua empresa deve desempenhar em sua empresa. estratégia global de construção de riqueza. A Parte 2 cobrirá o impacto que os principais eventos da vida, o timing do mercado e os impostos podem ter sobre os ganhos de opção. Beth Walker. CRPC, RFC, foi um treinador de riqueza com Private Advisory Group / Sagemark Consulting em Las Vegas, Nevada, no momento da escrita. Este artigo foi publicado apenas por seu conteúdo e qualidade. Nem o autor nem sua empresa nos compensaram em troca de sua publicação. Compartilhe este artigo: Aproveite ao máximo as opções de ações de funcionários Carregando o player. Um plano de opções de ações para funcionários pode ser um instrumento de investimento lucrativo, se gerenciado adequadamente. Por essa razão, esses planos há muito funcionam como uma ferramenta de sucesso para atrair executivos de alto nível e, nos últimos anos, tornaram-se um meio popular de atrair funcionários não executivos. Infelizmente, alguns ainda não aproveitam ao máximo o dinheiro gerado pelas ações de seus funcionários. Compreender a natureza das opções de ações. A tributação e o impacto sobre a renda pessoal é a chave para maximizar esse benefício potencialmente lucrativo. O que é uma opção de ações do empregado Uma opção de ações do empregado é um contrato emitido por um empregador a um empregado para comprar uma quantidade definida de ações da empresa a um preço fixo por um período limitado de tempo. Existem duas classificações gerais de opções de ações emitidas: opções de ações não qualificadas (NSO) e opções de ações de incentivo (ISO). As opções de ações não qualificadas diferem das opções de ações de incentivo de duas maneiras. Primeiro, os NSOs são oferecidos a funcionários não executivos e a conselheiros ou consultores externos. Por outro lado, as ISOs são estritamente reservadas aos funcionários (mais especificamente, executivos) da empresa. Em segundo lugar, as opções não qualificadas não recebem tratamento fiscal federal especial, enquanto as opções de ações incentivadas recebem tratamento tributário favorável porque elas atendem a regras estatutárias específicas descritas pelo Internal Revenue Code (mais sobre esse tratamento fiscal favorável é fornecido abaixo). Os planos NSO e ISO compartilham um traço comum: eles podem se sentir complexos As transações dentro desses planos devem seguir os termos específicos estabelecidos pelo contrato de empregador e o Internal Revenue Code. Data de Outorga, Expiração, Vesting e Exercício Para começar, os funcionários normalmente não recebem a propriedade total das opções na data de início do contrato (também conhecida como a data de concessão). Eles devem cumprir um cronograma específico conhecido como o cronograma de aquisição ao exercer suas opções. A programação de aquisição começa no dia em que as opções são concedidas e lista as datas em que um empregado pode exercer um número específico de ações. Por exemplo, um empregador pode conceder 1.000 ações na data da concessão, mas um ano a partir dessa data, 200 ações serão adquiridas (o empregado tem o direito de exercer 200 das 1.000 ações inicialmente concedidas). No ano seguinte, outras 200 ações são adquiridas e assim por diante. O cronograma de aquisição é seguido por uma data de expiração. Nesta data, o empregador não reserva mais o direito de seu empregado comprar ações da empresa nos termos do contrato. Uma opção de ações para funcionários é concedida a um preço específico, conhecido como preço de exercício. É o preço por ação que um funcionário deve pagar para exercer suas opções. O preço de exercício é importante porque é usado para determinar o ganho (chamado elemento de barganha) e o imposto a pagar sobre o contrato. O elemento de barganha é calculado subtraindo o preço de exercício do preço de mercado das ações da empresa na data em que a opção é exercida. Tributação de opções de ações de funcionários O Internal Revenue Code também tem um conjunto de regras que um proprietário deve obedecer para evitar o pagamento de altos impostos sobre seus contratos. A tributação dos contratos de opções de ações depende do tipo de opção detida. Para opções de ações não qualificadas (NSO): A concessão não é um evento tributável. A tributação começa no momento do exercício. O elemento de barganha de uma opção de ações não qualificadas é considerado uma compensação e é tributado às alíquotas normais de imposto de renda. Por exemplo, se um funcionário receber 100 ações da Ação A a um preço de exercício de 25, o valor de mercado da ação no momento do exercício é 50. O elemento de barganha no contrato é (50 - 25) x 1002.500 . Observe que estamos assumindo que essas ações são 100 investidas. A venda do título aciona outro evento tributável. Se o funcionário decidir vender as ações imediatamente (ou menos de um ano após o exercício), a transação será informada como um ganho de capital de curto prazo (ou perda) e estará sujeita a imposto às alíquotas normais de imposto de renda. Se o funcionário decidir vender as ações um ano após o exercício, a venda será informada como um ganho de capital a longo prazo (ou perda) e o imposto será reduzido. Opções de ações de incentivo (ISO) recebem tratamento fiscal especial: a concessão não é uma transação tributável. No entanto, nenhum evento tributável é relatado no exercício; o elemento de barganha de uma opção de ações incentivadas pode acionar o imposto mínimo alternativo (AMT). O primeiro evento tributável ocorre na venda. Se as ações forem vendidas imediatamente após o exercício, o elemento de barganha é tratado como receita ordinária. O ganho no contrato será tratado como um ganho de capital de longo prazo se a seguinte regra for honrada: as ações devem ser mantidas por 12 meses após o exercício e não devem ser vendidas até dois anos após a data da concessão. Por exemplo, suponha que a Ação A seja concedida em 1º de janeiro de 2007 (100 investidas). O executivo exerce as opções em 1º de junho de 2008. Caso deseje relatar o ganho do contrato como ganho de capital de longo prazo, a ação não poderá ser vendida antes de 1º de junho de 2009. Outras Considerações Embora o momento de um estoque estratégia de opção é importante, há outras considerações a serem feitas. Outro aspecto importante do planejamento de opções de ações é o efeito que esses instrumentos terão na alocação global de ativos. Para que qualquer plano de investimento seja bem sucedido, os ativos devem ser devidamente diversificados. Um funcionário deve ter cuidado com posições concentradas em qualquer ação da empresa. A maioria dos consultores financeiros sugere que as ações da empresa devem representar 20 (no máximo) do plano de investimento global. Embora você possa se sentir confortável em investir uma porcentagem maior de seu portfólio em sua própria empresa, é simplesmente mais seguro diversificar. Consulte um especialista financeiro e / ou fiscal para determinar o melhor plano de execução para o seu portfólio. Bottom Line Conceitualmente, as opções são um método de pagamento atraente. Qual a melhor maneira de incentivar os funcionários a participar do crescimento de uma empresa do que oferecendo-lhes um pedaço da torta Na prática, no entanto, o resgate e a tributação desses instrumentos pode ser bastante complicado. A maioria dos funcionários não entende os efeitos fiscais de possuir e exercer suas opções. Como resultado, eles podem ser fortemente penalizados pelo Tio Sam e muitas vezes perdem parte do dinheiro gerado por esses contratos. Lembre-se de que vender seu estoque de funcionários imediatamente após o exercício induzirá o aumento do imposto sobre ganhos de capital a curto prazo. Esperar até que a venda se qualifique para o menor imposto sobre ganhos de capital a longo prazo pode poupar centenas, ou mesmo milhares. Início 187 Os artigos 187 Opções de Ações dos Funcionários Tradicionalmente, os planos de opção de ações têm sido usados como forma de recompensar a alta gerência e funcionários-chave e vincular seus interesses com os interesses da empresa e de outros acionistas. Mais e mais empresas, no entanto, agora consideram todos os seus funcionários como chave. Desde o final da década de 1980, o número de pessoas que possuem opções de ações aumentou cerca de nove vezes. Embora as opções sejam a forma mais proeminente de compensação de ações individuais, ações restritas, ações fantasmas e direitos de valorização de ações cresceram em popularidade e também merecem consideração. As opções de base ampla continuam sendo a norma em empresas de alta tecnologia e também são amplamente utilizadas em outras indústrias. As grandes empresas de capital aberto, como Starbucks, Southwest Airlines e Cisco, agora oferecem opções de ações para a maioria ou todos os seus funcionários. Muitas empresas de capital fechado que não são de alta tecnologia estão se juntando às fileiras também. A partir de 2014, o General Social Survey estimou que 7.2 empregados possuíam opções de compra de ações, além de provavelmente várias centenas de milhares de funcionários que possuem outras formas de patrimônio individual. Isso está abaixo do seu pico em 2001, no entanto, quando o número era cerca de 30 maior. O declínio veio em grande parte como resultado de mudanças nas regras contábeis e aumentou a pressão dos acionistas para reduzir a diluição de prêmios de ações em empresas públicas. O que é uma opção de ações Uma opção de ações dá ao empregado o direito de comprar um certo número de ações da empresa a um preço fixo por um certo número de anos. O preço pelo qual a opção é oferecida é chamado de preço de concessão e normalmente é o preço de mercado no momento em que as opções são concedidas. Os funcionários que receberam opções de compra de ações esperam que o preço da ação aumente e que eles possam ganhar dinheiro exercendo (comprando) as ações pelo menor preço de subsídio e depois vendendo as ações pelo preço de mercado atual. Existem dois tipos principais de programas de opções de ações, cada um com regras exclusivas e consequências fiscais: opções de ações não qualificadas e opções de ações de incentivo (ISOs). Os planos de opção de compra de ações podem ser uma maneira flexível de as empresas compartilharem a propriedade com os funcionários, recompensá-las pelo desempenho e atrair e reter uma equipe motivada. Para empresas menores voltadas para o crescimento, as opções são uma ótima maneira de preservar o caixa e, ao mesmo tempo, dar aos funcionários uma parcela do crescimento futuro. Eles também fazem sentido para as empresas públicas cujos planos de benefícios são bem estabelecidos, mas que querem incluir os funcionários na propriedade. O efeito dilutivo das opções, mesmo quando concedido à maioria dos funcionários, é tipicamente muito pequeno e pode ser compensado por seus potenciais benefícios de produtividade e retenção de funcionários. As opções não são, no entanto, um mecanismo para os proprietários existentes venderem ações e geralmente são inadequadas para empresas cujo crescimento futuro é incerto. Eles também podem ser menos atraentes em pequenas empresas de capital fechado que não querem ir a público ou serem vendidas porque podem achar difícil criar um mercado para as ações. Stock Options e Employee Ownership Possuem a propriedade de opções A resposta depende de quem você pergunta. Os proponentes acreditam que as opções são de propriedade real, porque os funcionários não as recebem de graça, mas devem investir seu próprio dinheiro para comprar ações. Outros, entretanto, acreditam que, como os planos de opções permitem que os funcionários vendam suas ações um curto período após a concessão, essas opções não criam visão e atitudes de propriedade de longo prazo. O impacto final de qualquer plano de propriedade de funcionários, incluindo um plano de opção de compra de ações, depende muito da empresa e de seus objetivos, do compromisso de criar uma cultura de propriedade, da quantidade de treinamento e da educação para explicar o plano, e os objetivos dos funcionários individuais (se querem dinheiro mais cedo ou mais tarde). Em empresas que demonstram um verdadeiro compromisso com a criação de uma cultura de propriedade, as opções de ações podem ser um motivador significativo. Empresas como a Starbucks, a Cisco e muitas outras estão abrindo caminho, mostrando como um plano de opções de ações pode ser eficaz quando combinado com um compromisso real de tratar funcionários como proprietários. Considerações Práticas Geralmente, ao projetar um programa de opções, as empresas precisam considerar cuidadosamente quanto estoque estão dispostos a disponibilizar, quem receberá as opções e quanto o emprego crescerá para que o número correto de ações seja concedido a cada ano. Um erro comum é conceder muitas opções cedo demais, não deixando espaço para opções adicionais para futuros funcionários. Uma das considerações mais importantes para o desenho do plano é sua finalidade: o plano pretende dar a todos os funcionários ações da empresa ou apenas fornecer um benefício para alguns funcionários-chave. A empresa deseja promover a propriedade de longo prazo ou é um Benefício único O plano pretende ser uma maneira de criar a propriedade do empregado ou simplesmente uma maneira de criar um benefício adicional para o funcionário. As respostas a essas perguntas serão cruciais na definição de características específicas do plano, como elegibilidade, alocação, vesting, avaliação, períodos de retenção. e preço das ações. Publicamos o The Stock Options Book, um guia altamente detalhado sobre opções de ações e planos de compra de ações. Fique informado
No comments:
Post a Comment